有人说谎吗?维尼健康与上市公司稳健医疗数据“严重打架” 三年

  • 时间:2021-09-25 22:06  来源:未知   作者:admin   点击:

  本次IPO,维尼健康拟发行835万股,占发行后总股本的25%。公司预计募集资金3.22亿元,主要用于湿巾智能制造基地建设项目、研发检测中心建设项目以及补充流动资金。

  但令人奇怪的是,作为公司多年的第一大客户,披露的交易数据却和维尼健康大相径庭,原因何在?

  招股书显示,维尼健康成立于2004 年,是一家从事湿巾产品研发、生产、销售的专业制造商。湿巾产品主要包括医用及消毒类、婴儿类及日用清洁类。公司主要采用ODM/OEM 模式为全棉时代、GAMA、MUNCHKIN、妇炎洁、名创优品、舒客宝贝、比亚迪等国内外知名品牌客户提供差异化、高品质的湿巾产品与服务。

  可以看出,前三年公司整体的收入和净利润有所下滑,但到了2020年却突飞猛进,半年的盈利规模就几乎接近此前的全年。

  IPO日报发现,这主要是受新冠肺炎疫情影响,医用消毒湿巾、病患护理湿巾等产品的市场需求增长较为明显。2020年上半年公司医用及消毒类产品销售大幅增加,实现销售收入10219.97万元,较去年同期增长371.6%。

  从细分业务角度来看,2019年,核心产品婴儿类湿巾的收入占比为57.54%,医用及消毒类湿巾的收入占比为34.81%;但到了2020年上半年,医用及消毒类湿巾的收入占比高达89.02%。

  对于短期内爆发式增长,公司也坦言,随着疫情防控形势趋稳、市场防疫物资产品产能和竞争增加,公司销售是否能继续保持大幅度增长存在一定不确定性,短期内净利润增速存在不可持续的风险。

  这意味着,如果不是受益于疫情的需求增长,公司2020年上半年的业绩或继续下滑。

  报告期内,公司主营业务毛利率分别为39.75%、36.87%、35.65%、34.71%,呈一定下降趋势。这主要是受到湿巾及下游行业的发展状况、客户结构、产品结构、原材料价格、员工薪酬水平、产品良率、产能利用率等多种因素的影响。如上述因素发生持续不利变化,将对公司的毛利率水平和盈利能力产生不利影响。

  招股书显示,维尼健康主要采取ODM/OEM的模式为GAMA、全棉时代等国内外知名品牌公司生产湿巾类产品。

  也就是说,维尼健康主要靠为客户生产加工湿巾产品来盈利。这也导致了,公司的客户集中度较高。报告期内,公司前五大客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为95.46%、96.61%、96.25%及97.12%。

  其中,公司对(全棉时代母公司)的销售收入分别为10242.84万元、7292.08万元、7875.65万元、2407.13万元,占同期营业收入的比例分别为72%、57.76%、57.32%、19.67%,稳健医疗在2017年至2019年期间一直是公司的第一大客户,2020年上半年是第二大客户。

  据维尼健康介绍,2009年,全棉时代成立并主动与公司建立联系。公司以ODM模式为其设计、开发多款湿巾产品,并在其发展过程中不断深化合作、相互促进,成为全棉时代湿巾业务的唯一外部供应商,与其建立了长期稳定的合作关系。

  可以看出,维尼健康向稳健医疗的销售占比总体呈下降趋势。对此,公司表示,这主要是因为稳健医疗通过自建生产线生产湿巾产品,加之新冠肺炎疫情对下游终端客户需求的影响。

  稳健医疗的上会稿显示,2017年-2019年,稳健医疗向维尼健康的采购金额分别为5310.69万元、3932万元、4522.73万元,维尼健康是稳健医疗的重要外协加工商。

  对比发现,2017年-2019年,维尼健康披露的交易金额每年都比稳健医疗披露的多,分别相差4932.15万元、3360.08万元、3352.92万元,差距十分明显,三年累计相差高达1.16亿元。

  对此,一位业内人士向IPO日报表示,交易双方的数据不完全一致是有可能出现的,香港平特三连肖或许是误差造成的,但相差几千万则不可能是统计误差所导致。

  稳健医疗董秘办相关人士则对IPO日报表示,稳健医疗披露的是外协采购数据,维尼健康披露的数据可能还包括其他产品的交易,如棉花等。